??一、金融市場的類型

(一)貨幣市場和資本市場(交易品種的期限)

■ 貨幣市場——短期資本市場(少于 1 年)

■ 資本市場——長期有價證券(債券、股票)和長期貸款

(二)發(fā)行市場和交易市場(交易性質(zhì))

■ 發(fā)行市場，又稱初級或一級市場

■ 交易市場，又稱流通或二級市場

(三)場外交易市場和場內(nèi)交易市場(市場組織形式)

■ 場內(nèi)交易市場指證交所

■ 場外交易市場指證交所以外的市場

(四)國內(nèi)金融市場和國外金融市場(地域)

(五)現(xiàn)貨市場和期貨市場(交割方式)

(六)債券市場、股票市場和衍生證券市場(交易對象)

二、貨幣市場

包括四種市場：

同業(yè)拆借

票據(jù)貼現(xiàn)

回購

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

(一)同業(yè)拆借市場

1、定義

2、特點(三特點)

◇期限短

◇資金為存于中央銀行的存款

◇信用拆借，在金融機之間進行

3、地位和作用

◇及時滿足存款支付的需要

◇調(diào)劑金融機構(gòu)間的資金

◇是央行制定實施貨幣政策的載體

(二)票據(jù)市場

1、商業(yè)票據(jù)與票據(jù)貼現(xiàn)

■ 票據(jù)貼現(xiàn)實質(zhì)是商業(yè)信用向銀行信用轉(zhuǎn)化的一種形式。
??票據(jù)貼現(xiàn)屬于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2、我國的票據(jù)市場

■本票——出票人簽發(fā)，出票人無條件支付

■支票——出票人簽發(fā)，銀行無條件支付

■匯票——出票人簽發(fā)，委托付款人無條件支付

■根據(jù)出票人不同匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票

■根據(jù)承兌人不同，匯票分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票

■我國規(guī)定

◇ 承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)期限最長不超過六個月，再貼現(xiàn)不超過四個月

◇ 再貼現(xiàn)利率由央行制定，貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加百分點的方式生成，加點幅度央行確定

◇ 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易雙方自主商定

(三)回購市場

1、債券回購

■實質(zhì)

◇以國債作為抵押品融通短期資金

■分類

◇質(zhì)押式回購——債券凍結(jié)而非轉(zhuǎn)移

◇買斷式回購——回購期間債券可動用

2、我國的債券回購市場

■ 交易品種(五種)：國債、政策性金融債、央票、公司債、資產(chǎn)支持證券等。
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■ 利率由交易雙方自主商定

■ 質(zhì)押回購期限：1、7、14、21、1 月、2 月、3 月、4 月、最長 365 天。

■ 買斷回購期限最長不超過 91 天。

■ 銀行間債券市場參與者：商行及其分支、非銀機構(gòu)和非金機構(gòu)、外資銀行分行。
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三、債券市場

(一)債券市場功能

1、融資功能

2、資金流動導(dǎo)向功能(優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行成本低，資金向優(yōu)企流動)

3、宏觀調(diào)控功能(公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供給量)

(二)我國的債券市場

已形成銀行間場外市場為主、交易所場內(nèi)交易為輔，場內(nèi)外市場并存、分工合作、互聯(lián)互通的債券市場體系。
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交易品種(共八種)：

1、國債

2、地方政府債

3、金融債

非金企業(yè)發(fā)行的(五種)

1、公司債券

2、可交換公司債券

3、企業(yè)債券：無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券

4、短期融資券

5、中期票據(jù)。