如果用某個(gè)點(diǎn)位來(lái)定義牛市的話，肯定不是3000點(diǎn)，用3288點(diǎn)來(lái)定義更客觀，走勢(shì)結(jié)構(gòu)中，3000點(diǎn)沒(méi)有多少意義。如果用基本面分析的話，今年基本可以確定不會(huì)有牛市。所以，觀點(diǎn)很明確，A股的牛市沒(méi)有來(lái)，但不妨礙結(jié)構(gòu)性行情出現(xiàn)。

技術(shù)結(jié)構(gòu)上對(duì)牛市開(kāi)啟的定義

回顧之前兩輪牛市，不管998也好，1849也好，都是大級(jí)別出現(xiàn)不創(chuàng)新低反創(chuàng)新高的結(jié)構(gòu)后才開(kāi)啟牛市的，反觀現(xiàn)在，如果我們把2440點(diǎn)，也就是圖中的7號(hào)點(diǎn)假定為牛市起點(diǎn)的話，那么現(xiàn)在不創(chuàng)新低的11號(hào)點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在缺少的是反創(chuàng)8號(hào)點(diǎn)，也就是3288點(diǎn)新高的走勢(shì)，當(dāng)創(chuàng)了3288新高后，結(jié)構(gòu)上就走出了反轉(zhuǎn)的格局。而3000點(diǎn)只是一個(gè)中間點(diǎn)位，一個(gè)心理點(diǎn)位而已，從技術(shù)面看并沒(méi)有多少意義。

基本面上不支持今年出現(xiàn)牛市，但不意味著今年沒(méi)有行情出現(xiàn)

充足的貨幣或強(qiáng)力的經(jīng)濟(jì)都可以支撐走出一波牛市，可現(xiàn)在我們一樣也沒(méi)有。雖然我國(guó)貨幣政策處于持續(xù)寬松中，但不會(huì)如15年那樣放開(kāi)杠桿，畢竟已經(jīng)吃過(guò)虧；更不可能像美國(guó)那樣隨意放水，因?yàn)槿嗣駧诺钠占胺秶€太窄，出現(xiàn)通脹后只能自己化解。因此，A股走出貨幣牛市是不可能了。

經(jīng)濟(jì)牛市同樣不可能，疫情沖擊，貿(mào)易關(guān)系緊張下，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)已經(jīng)是不錯(cuò)的成績(jī)。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中做出預(yù)計(jì)，今年全球經(jīng)濟(jì)將下滑4.9%，面臨自上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重衰退。報(bào)告預(yù)計(jì)，今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)將萎縮8%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將萎縮3%，其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)將萎縮8%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮10.2%，日本經(jīng)濟(jì)將萎縮5.8%國(guó)，巴西經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將下滑9.1%，印度經(jīng)濟(jì)也將萎縮4.5%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1%，是世界各主要經(jīng)濟(jì)體中唯一可能出現(xiàn)正增長(zhǎng)的國(guó)家。

雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)與其它國(guó)家對(duì)比來(lái)說(shuō)，有可能交出一份非常靚麗的答卷，但這只是橫向比較，要知道之前幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可是一直保持在6%以上的水平，也就是說(shuō)，今年相對(duì)過(guò)去來(lái)說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速大幅降低了，在這樣的經(jīng)濟(jì)背景下，今年的A股很難走出牛市。

但是，資金上的不足和經(jīng)濟(jì)基本面上的不支撐并不會(huì)影響A股走出結(jié)構(gòu)性的行情，比如隨著資金市場(chǎng)的放開(kāi)，大金融機(jī)會(huì)的出現(xiàn)；美國(guó)極限施壓下，科技方面的突破；軍改加北斗組網(wǎng)成功后，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)爆發(fā)；這些方向上都存在著爆發(fā)行情的可能。

總結(jié)：3000點(diǎn)只是一個(gè)心理價(jià)位，從技術(shù)面看沒(méi)有多少意義，如果要用點(diǎn)位定義牛市的話，看3288點(diǎn)意義更大；基本面上不支持今年有牛市，但這不妨礙結(jié)構(gòu)性行情爆發(fā)，所以，今年是一個(gè)輕指數(shù)，重個(gè)股的牛份，不要被指數(shù)的走勢(shì)給迷惑了。

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其實(shí)牛市一直有，市場(chǎng)上現(xiàn)在百元牛股那么多，很多股已經(jīng)連續(xù)上漲了幾個(gè)月，這個(gè)牛不能說(shuō)是指數(shù)帶來(lái)的，是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)化的趨勢(shì)行情，這確實(shí)是結(jié)構(gòu)牛

即使今天漲破了3000點(diǎn)，也有很多股根本沒(méi)漲，甚至還跌了，這說(shuō)明行情很難再出現(xiàn)雞犬升天個(gè)股與指數(shù)普漲的這種情況了。同樣指數(shù)不漲，個(gè)股也不斷地出新高，出牛股百元幾百元的股紛紛涌現(xiàn)，這就說(shuō)明市場(chǎng)不再是這指數(shù)來(lái)判斷趨勢(shì)的時(shí)候了。

而且上證指數(shù)有很多問(wèn)題，它并不能代表新興產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)力。例如是創(chuàng)業(yè)板的龍頭寧德時(shí)代和邁瑞醫(yī)療，它們?yōu)槭椎男履茉瓷镝t(yī)藥產(chǎn)業(yè)走出了一波大牛市。這個(gè)時(shí)候盯著上證指數(shù)的話，只會(huì)讓你錯(cuò)判市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)。以后的市場(chǎng)都是結(jié)構(gòu)化的，在任何時(shí)候可能都有投資機(jī)會(huì)，上證指數(shù)只是代表了大多數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)特別是金融地產(chǎn)等這些大塊頭的狀態(tài)，并不代表著市場(chǎng)其他的產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

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